跨期套利是什么意思？跨期套利的原理和流程

跨期套利是什么意思?

所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸，最后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。最简单的跨期套利就是买入的期货品种，卖出远期的期货品种。比如当前正在仿真交易的国债期货品种TF1203和TF1209。这两个品种都是5年期、票面价值为100万、票面利率为3%的国债期货，交割期分别为3月和9月，之间相差半年。在期货市场波动幅度较大时段，股指期货各合约间的波动将导致价差的不断变化。如果二个合约之间的价差偏离合理价差，投资者可进行买入一个合约同时卖出另外一个合约，待到价差回归后再进行相应的反向平仓，进而利用价差的合理回归获得利润。

跨期套利的原理和流程

跨期套利首先必须对不同交割月的价格关系有清楚的了解。黄金期货有不同的交割月份，其中，离现货月份近的称为近期合约，反之为远期合约。当远期合约价格大于近期合约价格时,称为持仓费市场或正向市场;反之称为逆转市场或反向市场。

正常市场中，远期合约价格要高于近期合约价格，这是由持仓费因素决定的。持仓费是指从近期月份到远期月份之间持有现货商品支付的储存费、保险费及利息之和。远期合约与近期合约的价差要受持仓费的制约。在逆转市场上，近期与远期合约的价差幅度不受限制,价差大小要取决于近期供给相对于需求的短缺程度，以及购买者愿意花多大代价换取近期能得到的商品供给。

在正常市场中，当远近合约价差高于持仓费时，就是出现套利机会，买入近期合约同时卖出远期合约，然后用近期合约交割进的黄金去交割远期合约出的黄金,价差减去中间的持仓费就是净利润。