城投债是什么？城投债暴雷的后果

城投债是什么?

城投债是企业债的一种。城投债的发行目的不同于其他债券，它的发行是为了对城市的一些基础设施等进行投资。城投债的发行主体一般为当地地方投融资平台，发行方式一般为公开发行的企业债或者中期票据，因此城投债又可以被称为“准市政债”。

城投债暴雷的后果

城投公司一方面对外向投资者发行债券，或者通过银行、保险公司发行理财产品，投资者基于城投公司的特殊性进行投资选择。另一方面城投公司将自己拿到的融资又投入到房地产经营、科技产业孵化、地方产业扶持等项目中，在这些项目产生收益时再偿还投资者的投资款。在地方债发行有限额的情况下，城投债可以在一定程度上促进市场资金流通。

分析清楚了城投债的基本运作原理，接下来就要讲一讲城投债中存在的风险。

城投公司作为公司进行独立的经营，就意味着经营总会有赚有赔——城投公司经营项目出现问题时，很有可能没有资金履行已有的合约。近期城投公司频繁暴雷，有多方面原因影响，但核心都是房地产市场低迷，导致各类共有产权房等出售受限，城投公司收不回资金，债务雪球越滚越大。

如果城投公司的债务雪球最终超出了城投公司承受范围，这时根据《公司法》、《企业国有资产法》会采取相应措施进行处理。一般来说国资委会着手安排其他国企接手。接手后基本为了城投公司能够继续运转，会考虑与城投公司的债权人统一协商，制定新的履约计划、还款计划、削减借款数额等等，来对城投公司的债务进行重整。

所以说，城投公司本身暴雷但最终被接盘的可能性比较大，所受的影响也比较有限，真正利益会受到损害的是投资了城投债的投资者。