智利宣布锂矿“国有化”计划？两大企业股价暴跌，马斯克这样说... 焦点观察

2023.04.25

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导读：智利目前是全球第二大电池金属供应国。

作者 |第一财经 冯迪凡 高雅

智利对其锂矿近似国有化的计划，在国际投资者中“一石激起千层浪”。

众说纷纭之中，特斯拉CEO马斯克在社交媒体上也直接评论写道：“锂矿石在地球上非常普遍。 重要的是精炼能力。”

▲马斯克社交媒体截图

近期，智利总统博里奇发布智利国家锂资源开发战略，宣布国家将参与锂资源开发全流程。

他表示，智利政府今年下半年将向议会提交创建国有锂业公司的法案，该公司将同合作伙伴一道进行附加值产品项目开发。

他并强调，对国家有战略价值的项目，智利国有企业必须在公私合营中占据控股地位。

围绕这一战略，在多大程度上这是对智利锂矿进行“国有化”，以及这是否对国际资本构成挑战，外界看法不一，国际商界对此感到不安。

海通证券科技行业资深分析师李轩对第一财经记者表示，短期来看，这一行为对锂资源价格并无影响。“因为从全球锂矿价格走势来看，目前仍旧处于下降通道，价格是由市场供需来决定的。”李轩说，但长期来看，如果真的打造出“锂业欧佩克”，从资本最大化的角度，那势必会通过控制供应来对价格中枢产生影响。

阿根廷、智利、玻利维亚一直有打造“锂业欧佩克”的想法。

针对这一举动对中国企业的影响，他认为：“考虑全球锂资源主要集中在南美，中国进口的碳酸锂大部分来自于智利，未来供应端会存在一定的风险， 但我国锂矿和电池企业此前已经提前布局海外的锂矿资源，形成一定壁垒。”

两大企业股价暴跌

目前，在智利有两家企业通过特许开发合同授权两家私营企业开采锂资源，分别为智利化工矿业公司（SQM）和美国雅保公司（Albemarle），两家公司当前的合同将分别于2030年和2043年到期。

智利宣布的国家锂资源开发战略赋予该国所有新合同的多数股权，这一消息也导致上述两大企业股价暴跌。简单而言，虽然智利政府承诺将尊重与两家公司的现有安排，但一旦合同分别于2030年和2043年到期，两家公司都将转向国有模式，或者，它们可以选择在此之前放弃其业务的多数股权。

博里奇表示，不会取消现有合同，但智利政府会与相关公司谈判，希望它们自愿转向公私合营模式。

智利目前是全球第二大电池金属供应国。新战略试图吸引更多私人资本、保护环境并让智利在电动汽车的价值链中占据更有利位置。对于智利经济和全球锂市场来说，这都是一个巨大的挑战，目前智利拥有最大的电动汽车电池关键成分储备。

“锂为我们提供了一个我们不能错过的巨大机会，我们必须以不同于以往的方式来做这件事。”博里奇表示，“锂行业必须为人民服务，为此，在整个锂生产周期中，国家都需要参与。”

在现有模式下，公司签订合同并分配配额。智利的特许权使用费是迄今为止全球最高的，为40%。在智利设想的新模式中，智利铜业巨头Codelco将作为该国的锂代表，为新的合资企业签约合作伙伴。Codelco将负责与SQM和Albemarle就其在阿塔卡马盐滩业务中的股份进行谈判。

BMO Capital Markets分析师杰克逊在给客户的一份报告中写道，虽然“可怕的头条新闻”可能会给两家公司的股价带来压力，但这两家公司受到当前合同的保护，任何早期谈判都可能是自愿的。

行业咨询公司 House Mountain Partners 总裁贝里 (Chris Berry) 表示：“虽然现在下结论还为时过早，但如果智利政府在这里过度行事，外国开发资本就有可能转移到其他司法管辖区。”

中企如何应对

亿万富翁、Ivanhoe Mines董事长弗兰德（Robert Friedland）表示，上述行为“对国际资本构成相当大的挑战，并加大在智利投资的难度”。

“金钱是胆小鬼——它一遇到麻烦就逃跑。”他表示，这一举动相当于将该国锂行业“国有化”。

不过，不是所有人都同意这种看法。

经济学人智库拉丁美洲和加勒比地区高级分析师尼古拉斯·萨尔迪亚斯（Nicolás Saldías）表示：“将其表述为国有化有点过了……这是一种准国有化，即竞争环境将变得有利于国家。”

此次，博里奇还表示，政府不仅参与锂矿开采，还将推动具有附加值的锂产品的开发，努力成为世界领先的锂生产商。

锂矿开发企业Luna Lithium的CEO 赫什（Emily Hersh）表示，博里奇的计划符合“世界发展方向”。

“推动在矿产生产地获得更多附加值并从采矿活动中获得更大份额的收入是可以理解的长期趋势。”她说。

实际上，作为资源丰富的南美国家，智利等国一直有从单纯的原材料供应国转向从事更高价值生产活动的愿望。

近期，阿根廷、智利、玻利维亚和巴西计划将进一步就锂电池的转化生产方面展开合作，并拓展关于电池和电动汽车的制造业务，在这四个国家中，巴西和阿根廷都有汽车制造经验。

不过到目前为止，南美在进入高价值锂产品方面发展受限，电池或电动车制造业的规模更不成气候。

李轩对第一财经记者表示，南美在高价值锂产品生产方面，“基本比较难，更多是拥有锂矿资源，而不拥有技术专利，提锂并转化为锂电池等（生产行为）还需要与中国国内企业进行合作”。

根据国际能源署（IEA）数据，矿物质加工业务的集中度更高，中国在各个方面都有强大的影响力。其中，镍的精炼有35%依赖中国，锂和钴为50%-70%，稀土冶炼则达到近90%。中国企业还在澳大利亚、智利等国进行了大量海外投资。

李轩表示，对于中国企业来说，打造自主可控，从前端资源到材料加工，再到制造产业链一条龙势在必行，同时也需要跟海外供应商更加积极合作。

微信编辑| 小七