什么是资管新规？资管新规出台背景是什么？资产管理新规解读

什么是资管新规?

资产新规是新的资产管理新规。

资产管理新规解读，资产管理新规按照产品类型统一监管标准，从募集方式和投资性质两个维度对资产管理产品进行分类，分别统一投资范围、杠杆约束、信息披露等要求。坚持产品和投资者匹配原则，加强投资者适当性管理，强化金融机构的勤勉尽责和信息披露义务。明确资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付。严格非标准化债权类资产投资要求，禁止资金池，防范影子银行风险和流动性风险。分类统一负债和分级杠杆要求，消除多层嵌套，抑制通道业务。加强监管协调，强化宏观审慎管理和功能监管。

资管新规出台背景是什么?

一、 资管行业进入新时代

资管新规在刚性兑付、多层嵌套、资金池等风险日趋暴露的背景下出台，“一行三会”的分业监管成为历史，“统一监管”的时代划开序幕。资管新规的核心要点有“统一监管、行为监管、穿透监管、综合统计、新老划断”这几个监管原则，监管对象就是金融机构和资管产品，监管要求“去刚性兑付、去嵌套通道、去杠杆、去资金池、牌照化管理、穿透核查”，传统的靠监管套利的时间已经没了，金融杠杆将持续下降，通道业务成为历史，还原资产管理行业的本源，标准化产品、产业基金迎来发展机遇。

二、 大浪淘沙，回归本源

关于资管新规对资金端的影响：资管新规去掉多层嵌套，穿透核查，传统的资金募集模式受到了重大的影响，但是会让老百姓看清嵌套的核心，让老百姓自己清楚“买者自负”的原则，“投资是要本钱的，投资是要承担风险的”,就是这个逻辑。

关于资管新规对资产端的影响：首先、在资管新规下，一、二级市场资产价格下行，甚至出现一、二级资产价格倒挂的现象，资产价格已经开始回归到真正的本源。其次、由于融资渠道的收窄，机构专业化的提升，优秀的企业会受到大家的青睐，市场分化会加剧，头部现象也会出现，强者恒强，弱者恒弱。第三、风口理论遇冷，企业要练好内功，靠玩概念是没有市场的。

那么从投资人角度来讲，就是“风险自担、收益分享“的主动管理，可能会成为未来资产管理的一个重点方向。

三、术业专攻、价值投资

资管机构要打造自己的核心竞争力，走差异化和专业化的道路，差异化定位打造专业化能力，专业化程度形成差异化优势，适应监管常态，提升产品端能力，回归价值投资。

资产管理新规解读

资产管理新规解读，2018资产管理新规按照产品类型统一监管标准，从募集方式和投资性质两个维度对资产管理产品进行分类，分别统一投资范围、杠杆约束、信息披露等要求。坚持产品和投资者匹配原则，加强投资者适当性管理，强化金融机构的勤勉尽责和信息披露义务。明确资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付。严格非标准化债权类资产投资要求，禁止资金池，防范影子银行风险和流动性风险。分类统一负债和分级杠杆要求，消除多层嵌套，抑制通道业务。加强监管协调，强化宏观审慎管理和功能监管。

一是过渡期延长至2020年底，比征求意见稿的时间延长一年半。二是允许部分资产标的用成本摊余法估值。三是合格投资者门槛再增新要求，在征求意见稿的基础上，新设“家庭金融净资产不低于300万元”要求。

四是公募产品投资市场化债转股态度转变。征求意见稿中的这段表述“现阶段，银行的公募产品以固定收益类产品为主。